从监管层面来看，长期以来，瑞波币与美国证券交易委员会（SEC）的法律纠纷一直是悬在市场上方的 “达摩克利斯之剑”。2020 年 12 月，SEC 起诉 Ripple 公司，指控其通过发行瑞波币非法募资 13 亿美元，认定瑞波币为未注册证券。这一诉讼使得瑞波币价格遭受重创，市场信心受挫。但随着时间推移，情况逐渐出现转机。2023 年 7 月，美国一名法官裁定瑞波币 “从表面上看不一定是证券”，这一利好消息使得瑞波币价格一度飙升超 30%。进入 2024 - 2025 年，虽然 SEC 诉讼仍未最终尘埃落定，但市场对瑞波币前景的预期已有所分化。特别是特朗普胜选后，因其对加密货币的支持态度，市场对瑞波币的信心得到极大提振。此外，2025 年 7 月 17 日，美国众议院以 308:122 的压倒性票数通过《GENIUS 法案》，该法案明确把监管主导权从 SEC 手里抢了过来，规定支付型稳定币归财政部和 OCC 管，跟 “证券” 没关系。这意味着 Ripple 与 SEC 那场打了四年的官司，胜率直接飙升，也为瑞波币开展合规业务扫清了障碍，市场对瑞波币的价值重估直接推动了价格上涨。

在市场供需方面，瑞波币的供应和需求关系发生了有利于价格上升的变化。从供应端来看，瑞波公司对瑞波币的释放和流通进行了有效的控制。部分瑞波币被锁定在托管账户中，按预设数量定期释放，避免了大量瑞波币短期内涌入市场，造成供应过剩。从需求端而言，瑞波币在跨境支付等领域的应用不断拓展，吸引了越来越多的机构和投资者。Ripple 公司致力于推动跨境支付业务革新，通过旗下的 RippleNet 技术，与众多金融机构达成合作。例如，在一些新兴市场的跨境贸易中，瑞波币凭借其高效、低成本的特性，成为了众多企业的首选支付工具。随着合作项目的不断落地，对瑞波币的需求持续攀升。2024 年推出的 Ripple 的 XRP Ledger 去中心化交易所 (DEX) 已处理了超过 10 亿美元的加密货币，仅 1 月份就处理了 4 亿美元，平均每天 1700 万美元，大量的交易需求进一步增加了对瑞波币的持有需求。

此外，市场情绪和投资者预期也是推动瑞波币价格暴涨的重要因素。加密货币市场具有较强的敏感性和波动性，市场情绪对价格影响显著。当市场对瑞波币的未来发展充满乐观时，投资者纷纷入场买入，推动价格上涨。一方面，众多分析师和投资者对瑞波币在全球支付系统中的应用潜力充满信心，认为其有望成为全球支付领域的重要力量。这种乐观情绪通过社交媒体、投资社区等渠道迅速传播，吸引了更多的投资者进入市场。另一方面，一些大型金融机构对瑞波币表现出浓厚兴趣，例如 WisdomTree、Bitwise 等申请了 XRP 交易所交易基金 (ETF)，凸显了机构对瑞波币的关注和看好。市场预期这些机构的进入将为瑞波币带来大量资金，进一步推动价格上升。摩根大通预计，批准 XRP ETF 的投资流入可能会超过 80 亿美元，这种预期极大地刺激了市场对瑞波币的购买热情。